数据来源：Wind，2022.04.18-2022.04.22
上周市场震荡。
总体来看，博鳌会议提到我国资本市场30余年的改革和发展取得了巨大成就，规模、质量和治理水平实现跨越式发展，资本市场改革发展保持良好态势。虽国内面临疫情扰动，外围市场面临发达国家货币政策及地缘政治摩擦，我国经济长期向好的基本面没有改变。展望后市，经济下行压力下政策宽松的必要性持续上升，随着保供复产的推进，供应链冲击或将逐步缓和，海外仍是主要扰动，短期关注5月美联储加息缩表预期变化及落地后市场反应。当前内外环境复杂多变，风险与机会并存，持续看好A股的长期投资价值。
震荡
1、分子端方面
富贵险中求，机遇人人有，并非皆富贵，但看担风险，人多路好走，莫要弃他人。
经济持续承压，政策发力对冲的必要性进一步上升。一季度GDP同比增长4.8%，消费、生产和投资全面回落，而疫情冲击的影响集中在3月中旬以后，预计二季度将继续承压。随着疫情对经济的拖累逐渐显现，机遇与风险并存的名言，稳增长政策发力对冲的必要性进一步上升。，
经济持续承压，政策发力对冲的必要性进一步上升。一季度GDP同比增长4.8%，消费、生产和投资全面回落，而疫情冲击的影响集中在3月中旬以后，预计二季度将继续承压。随着疫情对经济的拖累逐渐显现，稳增长政策发力对冲的必要性进一步上升。
1、机遇与挑战并存，梦想与辉煌同在。2、机遇与挑战并存，荣耀与艰辛同在。3、机遇与挑战并存，彩虹和风雨共生 。4、机遇与挑战并存，鹿死谁手犹未可知。5、机遇与挑战并存，困难与希望并存。6、机遇与挑战并存，只有加倍。
2、分母端方面
宏观流动性较为充裕，后续将继续维持宽松。随着近期降准落地，释放中长期资金约5000亿，叠加央行已上缴6000亿元利润形成基础货币投放，剩余利润4000亿也将陆续上缴，宏观流动性整体较为充裕。随着二季度国内经济压力继续加大，货币政策将继续维持宽松。
3、市场情绪方面
上周两大宏观因素继续制约市场情绪修复，一是5月联储FOMC会议临近，加息缩表预期不断强化，美债长端利率继续面临上行压力；二是国内经济持续承压，而鉴于当前宏观形势较为复杂，决策层对稳增长表态积极但实际政策落地相对克制，此外疫情对供应链的冲击也波及部分高景气行业的基本面预期，在人民币一周贬值幅度达到2%的情况下进一步扰动了市场情绪。展望后市，经济下行压力下政策宽松的必要性持续上升，随着保供复产的推进，供应链冲击或将逐步缓和，海外仍是主要扰动，短期关注5月美联储加息缩表预期变化及落地后市场反应。
机遇和挑战同在，优势与风险共存。孔子曾说过一句妇孺皆知的话：“三思而后行”。意思是：遇事要多多思考，然后才可以做出决定。他认为：这样把握行事回避免出错，失败。小心翼翼的办事比较好。可是，在现在这个充满机遇与挑战。
当前内外环境复杂多变，风险与机会并存，建议均衡配置：
挑战与机遇并存。梦想与辉煌同在。机遇只偏爱那些有准备的头脑的人。运气是镜子，照得最明亮时便碎了。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。许多事，都是要经过不断尝试才会成功的，如果因为一次失败就退缩了，就永远不会。
1）稳增长：新基建（新能源基建、数字经济）、老基建（建筑、金融、地产）；
3）疫情相关：全球防疫政策相继调整，相关疫苗、试剂检测、抗原自检和新冠口服药链条受益；
